分析師稱中國(guó)產(chǎn)量可能受到?jīng)_擊，全 球需求會(huì)上升。

盡管鋁價(jià)已從本月初見(jiàn)證的三年高點(diǎn)回落，但由于中國(guó)產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將低于Z初的估計(jì)，而且世界其他地區(qū)的需求可能會(huì)增加，因此今年鋁價(jià)被認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)反彈。

(鋁)

　　上月，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)解決方案(FitchSolutions)表示，將把今年鋁價(jià)預(yù)測(cè)從每噸1850美元上調(diào)至2050美元，原因是在制成品需求強(qiáng)勁復(fù)蘇之際，由于對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂，市場(chǎng)目前處于緊張狀態(tài)。

荷蘭跨國(guó)金 融服務(wù)公司ING表示，全 球需求將保持強(qiáng)勁，導(dǎo)致供應(yīng)缺口擴(kuò)大。

倫敦金屬交 易所的鋁期 貨在周末收于每噸2434美元，該金屬價(jià)格在本月早些時(shí)候曾觸及2535美元的三年高點(diǎn)，之后跌至2450美元以下。

周一，上海交 易所的金屬報(bào)價(jià)為2961美元，低于5月10日的3117美元。

供應(yīng)不足

在4月中國(guó)鋁進(jìn)口增長(zhǎng)36%后，價(jià)格飆升。TradingEconomics網(wǎng)站預(yù)計(jì)，到明年年底，鋁價(jià)將升至3000美元，交易員預(yù)計(jì)市場(chǎng)有48萬(wàn)噸的供應(yīng)短缺，預(yù)計(jì)2023年供應(yīng)短缺將升至108萬(wàn)噸。

荷蘭跨國(guó)金 融服務(wù)公司ING預(yù)計(jì)，到2025年，全 球鋁市場(chǎng)將繼續(xù)收緊，出現(xiàn)赤字。

美國(guó)鋁業(yè)在其第 一季度業(yè)績(jī)中表示，基于持續(xù)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和對(duì)鋁需求的增加，2021年對(duì)鋁來(lái)說(shuō)將是強(qiáng)勁的。

ING高 級(jí)大 宗商品策略師姚文玉(音譯)在她的分析中寫道，減少碳排放的努力將對(duì)鋁產(chǎn)生雙重影響。

雖然中國(guó)的供應(yīng)增長(zhǎng)將受到遏制，但鑒于運(yùn)輸和可再 生能源等涉及能源轉(zhuǎn)型的行業(yè)，全 球?qū)τ猩饘俚男枨髮⒃黾印?/p>

轉(zhuǎn)向綠色經(jīng)濟(jì)

惠譽(yù)解決方案公司(FitchSolutions)也同意這一觀點(diǎn)，稱未來(lái)幾年鋁價(jià)將居高不下，因?yàn)槠湫枨髮⑹艿较蚓G色經(jīng)濟(jì)加速轉(zhuǎn)變的支撐。

根據(jù)這家美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，去年鋁消費(fèi)量為6051萬(wàn)噸，而產(chǎn)量為6513萬(wàn)噸。今年的需求量預(yù)計(jì)將增至6236萬(wàn)噸，產(chǎn)量將增至6760萬(wàn)噸。

根據(jù)國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，去年的鋁產(chǎn)量為6529萬(wàn)噸，2019年為6365萬(wàn)元噸。其中，中國(guó)去年貢獻(xiàn)了3733萬(wàn)噸(3579萬(wàn)噸)。

今年1-4月，全 球鋁產(chǎn)量為2221萬(wàn)噸，而去年同期為2134萬(wàn)噸。

中國(guó)的產(chǎn)量

惠譽(yù)解決方案(FitchSolutions)表示，去年中國(guó)產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3710萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)今年將增長(zhǎng)2%，未來(lái)還將增加300萬(wàn)噸產(chǎn)能。中國(guó)為鋁產(chǎn)量設(shè)定了4500萬(wàn)噸的上限。

今年1-3月，中國(guó)原鋁產(chǎn)量平均同比增長(zhǎng)6.3%。

ING的姚說(shuō)，中國(guó)去年的產(chǎn)能達(dá)到了4200萬(wàn)噸。但由于產(chǎn)能上限為4500萬(wàn)噸，中國(guó)將不得不尋找金屬的二次供應(yīng)，主要來(lái)自于廢品，這就造成了一個(gè)很大的不確定性。

二次供應(yīng)必須以5.8%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，高于原鋁供應(yīng)。

這位ING分析師表示，預(yù)計(jì)中國(guó)產(chǎn)量將增長(zhǎng)5%，低于Z初預(yù)測(cè)的今年7%。

其他問(wèn)題

姚表示，其他問(wèn)題，如內(nèi)蒙古等中國(guó)地區(qū)的能源排放上限，以及中國(guó)原鋁生產(chǎn)的停滯不前，可能會(huì)擾亂生產(chǎn)。在內(nèi)蒙古，單位GDP的能源強(qiáng)度和總能耗都有控制。

分析師說(shuō)，冶煉廠遷移到云南省以利用更清潔和有競(jìng)爭(zhēng)力的水電，也帶來(lái)了問(wèn)題，由于枯水期電力短缺，冶煉廠被要求削減10%的峰值消耗。

另一方面，中國(guó)的需求被認(rèn)為將繼續(xù)強(qiáng)勁，特別是在電動(dòng)汽車產(chǎn)量增長(zhǎng)和汽車用鋁用量增加之后。

不斷增長(zhǎng)的進(jìn)口

這是今年中國(guó)鋁進(jìn)口量高企的原因之一。這導(dǎo)致中國(guó)與其他國(guó)家爭(zhēng)奪供應(yīng)。姚說(shuō)，正是這種情況可能會(huì)讓價(jià)格保持在更高的水平。

惠譽(yù)解決方案(FitchSolution)預(yù)計(jì)，由于供應(yīng)擔(dān)憂中的強(qiáng)勁需求，鋁價(jià)短期內(nèi)仍將受到支撐，這種擔(dān)憂可能會(huì)在今年晚些時(shí)候緩解。

然而，中國(guó)放松對(duì)廢鋁進(jìn)口的限制，可能有助于改善供應(yīng)，并有助于改善全 球庫(kù)存，這就是金屬面臨的上行風(fēng)險(xiǎn)。